猪肉价格将上涨？是产量双降问题

猪瘟的影响为市场增添了一丝变数。农业农村部数据显示，一季度生猪、猪肉产量同比“双降”，并再次释放了猪肉价格上涨的信号。北从北京市场端了解到，目前北京的供应并不“紧缺”。但分析认为，存栏量下降所带来的影响将会逐步释放，今年下半年猪肉价格将上涨。并且能繁母猪存栏数持续减少，连续3个月同比下降超过10%，按照6个月生猪生产周期推算，预计下半年猪肉供应可能趋紧，猪肉价格将上涨。

尽管非洲猪瘟防控做了许多的工作和努力，但是非洲猪瘟疫情对整个生猪产业的冲击还是非常严重的。从消费情况看，正常年份春节过后猪价都是下跌回落的，但今年出现了相反行情，主要原因是前期出现疫情后，养殖户的正常补栏没跟上，可以提供上市的肥猪数量不足，导致价格快速上涨。从近两个月对比情况看，3月第一周全国活猪平均价格12.91元/公斤，同比上涨2.1%，这也是近两年首次超过上年同期水平。4月第一周，活猪价格15.15元/公斤，短短一个月时间里上涨了17.4%，同比上涨幅度达到了36%。“总体情况来看，猪价已经提前进入了上涨周期。

产能去化导致的猪肉供给缺口，短期可能较难弥补，猪价已进入持续上涨通道。我国猪肉主要以自产自销为主，猪肉进口占比低，较难对冲国内供给收缩规模。为缓解猪价周期性波动，我国利用猪肉储备吞吐进行市场调控，但规模有限。此外，国内生猪以小规模养殖户为主，尚未形成集中定价机制，对猪肉实施行政限价调控的效果也可能有限。

那么猪肉价格上涨是否会带来通胀压力，目前国内外需求疲软，大宗商品价格相比去年均有明显回落，预计2019年PPI将重回通缩区间，并对非食品CPI形成压制。如果2019年国际油价一直处于目前50-60美元/桶左右，那么就算年中猪价同比回升至15%，CPI同比在年中可能仅会达到2.5%左右，但难以突破3%。如果生猪存栏量进一步去产能化，2019年后期猪价可能会进一步回升，需要密切关注生猪产能的未来变化。